Plik dźwignia operacyjna Jest to stopień, w jakim firma lub projekt może zwiększyć swoje dochody operacyjne poprzez zwiększenie zysków. Firma, która generuje sprzedaż z wysoką marżą brutto i niskimi kosztami zmiennymi, ma dużą dźwignię operacyjną.
Im większy stopień dźwigni operacyjnej, tym większe potencjalne zagrożenie prognozy ryzyka, gdzie relatywnie mały błąd prognozy sprzedaży można rozszerzyć na duże błędy w prognozach przepływów pieniężnych..
Dźwignia operacyjna może być wykorzystana do obliczenia progu rentowności firmy i znacząco wpłynąć na zyski poprzez zmianę jej struktury cenowej..
Ponieważ firmy z wyższą dźwignią operacyjną nie zwiększają proporcjonalnie kosztów wraz ze wzrostem sprzedaży, mogą one generować większe dochody operacyjne niż inne firmy..
Jednak firmy o wysokim poziomie dźwigni operacyjnej są również bardziej narażone na złe decyzje korporacyjne i inne czynniki, które mogą powodować spadek przychodów..
Indeks artykułów
Dźwignia operacyjna jest wskaźnikiem połączenia kosztów stałych i kosztów zmiennych w strukturze kosztów przedsiębiorstwa.
Kluczowe jest porównanie dźwigni operacyjnej między firmami z tej samej branży. Dzieje się tak, ponieważ niektóre branże mają wyższe koszty stałe niż inne..
Firma z wysokimi kosztami stałymi i niskimi kosztami zmiennymi ma dużą dźwignię operacyjną. Z drugiej strony firma o niskich kosztach stałych i wysokich kosztach zmiennych ma niską dźwignię operacyjną..
Firma o dużej dźwigni operacyjnej jest bardziej zależna od wielkości sprzedaży, jeśli chodzi o rentowność. Firma musi generować dużą sprzedaż, aby pokryć wysokie koszty stałe. Innymi słowy, wraz ze wzrostem sprzedaży firma staje się bardziej rentowna..
W firmie o strukturze kosztów, która ma niską dźwignię operacyjną, zwiększenie wolumenu sprzedaży nie poprawi radykalnie rentowności, ponieważ koszty zmienne rosną proporcjonalnie do wielkości sprzedaży..
Większość kosztów firmy to koszty stałe, które występują niezależnie od wielkości sprzedaży.
Tak długo, jak firma osiąga znaczne zyski z każdej sprzedaży i utrzymuje odpowiednią wielkość sprzedaży, koszty stałe będą pokrywane, a zyski będą osiągane..
Pozostałe koszty firmy to koszty zmienne ponoszone w momencie sprzedaży. Firma osiąga mniejszy zysk z każdej sprzedaży, ale potrzebuje niższego wolumenu sprzedaży, aby pokryć koszty stałe.
Wzór na stopień dźwigni operacyjnej jest następujący:
Stopień dźwigni operacyjnej =
% zmiana zysku operacyjnego netto /% zmiana sprzedaży =
Marża wkładu / zysk operacyjny netto.
Ta formuła rozkłada się w następujący sposób:
Marża wkładu = ilość x (zmienna cena-koszt na jednostkę)
Zysk operacyjny netto =
[Ilość x (koszt zmienny cenowy na jednostkę) - Stały koszt operacyjny]
Dźwignia operacyjna może powiedzieć menedżerom, inwestorom, wierzycielom i analitykom, jak ryzykowna może być firma.
Chociaż wysoki stopień dźwigni operacyjnej może być korzystny dla biznesu, firmy o wysokim stopniu dźwigni operacyjnej mogą często być wrażliwe na cykl koniunkturalny i zmieniające się warunki makroekonomiczne..
Kiedy gospodarka kwitnie, wysoki stopień dźwigni operacyjnej może zwiększyć rentowność firmy.
Jednak firmy, które muszą wydać duże pieniądze na nieruchomości, maszyny i urządzenia, nie mogą łatwo kontrolować popytu konsumentów..
Tak więc w przypadku spowolnienia gospodarczego Twoje zyski mogą spaść ze względu na wysokie koszty stałe i niską sprzedaż..
Firmy o wysokiej dźwigni operacyjnej są bardziej narażone na spadające przychody, czy to z powodu wydarzeń makroekonomicznych, złego procesu decyzyjnego itp..
Niektóre branże wymagają wyższych kosztów stałych niż inne. To jest powód, dla którego porównanie dźwigni operacyjnej jest bardziej znaczące między firmami z tej samej branży. W tym kontekście należy zdefiniować wysoką lub niską ocenę..
W przypadku korzystania ze wskaźnika dźwigni operacyjnej ważniejsze jest ciągłe sprawdzanie firmy z wysoką dźwignią operacyjną, ponieważ niewielka procentowa zmiana sprzedaży może prowadzić do dramatycznego wzrostu lub spadku zysków..
Firma musi zachować szczególną ostrożność przy prognozowaniu przychodów w takich sytuacjach, ponieważ mały błąd prognozy przekłada się na znacznie większe błędy zarówno w dochodzie netto, jak i przepływach pieniężnych..
Firma z wysoką dźwignią operacyjną musi uważać, aby nie ustalać cen na tak niskim poziomie, że nigdy nie będzie w stanie wygenerować wystarczającej marży na pokrycie kosztów stałych..
Dźwignia operacyjna jest bezpośrednio związana z progiem rentowności firmy. Firma z wysokim progiem rentowności ma wysoki poziom dźwigni operacyjnej.
Próg rentowności odnosi się do poziomu wielkości sprzedaży, przy którym zysk na jednostkę w pełni pokrywa stałe koszty produkcji. Innymi słowy, jest to punkt, w którym dochód równa się kosztom..
Ponieważ wysokie koszty stałe przekładają się na wyższy próg rentowności, wymagany jest wyższy wolumen sprzedaży, aby pokryć koszty stałe. Proces produkcji o wysokiej rentowności wymaga dużej dźwigni operacyjnej.
Firma A sprzedaje 500 000 produktów rocznie po 6 USD za sztukę. Stałe koszty firmy wynoszą 800 000 USD. Każdy produkt kosztuje 0,05 USD w zmiennym koszcie na jednostkę. Poziom dźwigni operacyjnej firmy A to:
500 000 x (6- 0,05 USD) / [500 000 x (6- 0,05 USD) - 800 000 USD] = 2975 000 USD / 2175 000 USD = 1,37 lub 137%.
W związku z tym 10% wzrost przychodów powinien skutkować 13,7% wzrostem przychodów operacyjnych (10% x 1,37 = 13,7%).
Większość kosztów firmy Microsoft jest stała, na przykład koszty początkowego rozwoju i marketingu. Każdy dolar dochodu ze sprzedaży przekraczający próg rentowności przynosi firmie zysk. Dlatego Microsoft ma wysoki poziom dźwigni operacyjnej.
Natomiast sklepy detaliczne Walmart mają niskie koszty stałe i duże koszty zmienne, zwłaszcza w przypadku towarów..
Ponieważ sklepy Walmart płacą za sprzedawane produkty, koszt sprzedawanych towarów rośnie wraz ze wzrostem sprzedaży. Dlatego sklepy Walmart mają niski poziom dźwigni operacyjnej..
Jeszcze bez komentarzy