Plik struktura finansowa Jest to połączenie zobowiązań krótkoterminowych, zadłużenia krótkoterminowego, zadłużenia długoterminowego i kapitału, które firma wykorzystuje do finansowania swoich aktywów i działalności. Struktura struktury finansowej wpływa bezpośrednio na ryzyko i wartość powiązanej działalności.
Menedżer finansowy musi zdecydować, ile pieniędzy pożyczyć, uzyskać najlepszą kombinację długu i kapitału oraz znaleźć tańsze źródła finansowania. Podobnie jak w przypadku struktury kapitałowej, struktura finansowa dzieli wielkość przepływów pieniężnych spółki alokowanych wierzycielom i kwotę alokowaną akcjonariuszom..
Każda firma ma inną kombinację, zgodnie z jej wydatkami i potrzebami; w związku z tym każda firma ma swój własny stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Może się zdarzyć, że organizacja emituje obligacje, aby wykorzystać dochód uzyskany na zakup akcji lub odwrotnie, emituje akcje i wykorzystuje te zyski na spłatę długu.
Indeks artykułów
Struktura finansowa odnosi się do sztuki projektowania kombinacji funduszy, które zostaną wykorzystane do finansowania biznesu, zwłaszcza w odniesieniu do kwoty zadłużenia do zaciągnięcia i profilu spłaty..
Obejmuje analizę i decyzje dotyczące instrumentów dłużnych, gdy dostępnych jest więcej niż jeden.
Znaczące poleganie na funduszach dłużnych pozwala akcjonariuszom uzyskać wyższy zwrot z inwestycji, ponieważ w biznesie jest mniej kapitału. Jednak taka struktura finansowa może być ryzykowna, ponieważ firma ma duże zadłużenie, które trzeba spłacić..
Firma pozycjonowana jako oligopol lub monopolista jest w stanie lepiej wspierać lewarowaną strukturę finansową, ponieważ jej sprzedaż, zyski i przepływy pieniężne można wiarygodnie przewidzieć..
I odwrotnie, firma znajdująca się na wysoce konkurencyjnym rynku nie może wytrzymać wysokiego stopnia lewarowania, ponieważ doświadcza niestabilnych zysków i przepływów pieniężnych, które mogą spowodować, że nie będzie spłacać zadłużenia i doprowadzi do bankructwa..
Firma znajdująca się w tej ostatniej pozycji musi skierować swoją strukturę finansową w kierunku większego kapitału, dla którego nie ma wymogu spłaty..
Struktura finansowa uwzględnia w swoich obliczeniach zobowiązania długo- i krótkoterminowe. W tym sensie strukturę kapitału można postrzegać jako podzbiór struktury finansowej, bardziej zorientowany na analizę długoterminową..
Struktura finansowa odzwierciedla stan kapitału obrotowego i przepływów pieniężnych, wynagrodzeń do zapłacenia, zobowiązań i podatków do zapłacenia. W związku z tym dostarcza bardziej wiarygodnych informacji o aktualnych okolicznościach biznesowych..
Dźwignia może być dodatnia lub ujemna. Skromny wzrost zysku przed opodatkowaniem spowoduje duży wzrost zysku na akcję, ale jednocześnie zwiększy ryzyko finansowe..
Struktura finansowa powinna skupiać się na obniżaniu kosztu kapitału. Zadłużenie i kapitał uprzywilejowany są tańszymi źródłami finansowania w porównaniu z kapitałem własnym.
W strukturze finansowej należy wziąć pod uwagę, że ryzyko utraty lub rozmycia kontroli nad spółką jest niskie.
Żadna firma nie może przetrwać, jeśli ma sztywny skład finansowy. Dlatego struktura finansowa musi być taka, aby w przypadku zmiany otoczenia biznesowego, struktura musi być dostosowana, aby sprostać oczekiwanym lub nieoczekiwanym zmianom..
Struktura finansowa musi być tak ukształtowana, aby nie istniało ryzyko niewypłacalności spółki.
Struktura finansowa opisuje pochodzenie wszystkich funduszy, które firma wykorzystuje do nabywania aktywów i opłacania wydatków. Są tylko dwa rodzaje źródeł dla wszystkich tych funduszy.
Spółki pozyskują środki poprzez finansowanie dłużne, głównie z kredytów bankowych i sprzedaży obligacji. Występują one w bilansie jako zobowiązania długoterminowe.
W szczególności należy mieć na uwadze, że zadłużenie spółki (zobowiązania bilansowe) obejmuje również zobowiązania krótkoterminowe, takie jak zobowiązania, weksle krótkoterminowe, wynagrodzenia i podatki..
Są to te, które spółka posiada w całości, ujęte w bilansie jako „udziały wspólników”. Z kolei działania pochodzą z dwóch źródeł:
- Kapitał wpłacony: to płatności, które firma otrzymuje za akcje, które inwestorzy kupują bezpośrednio od spółki, kiedy emituje akcje.
- Zyski zatrzymane: są to zyski po opodatkowaniu, które spółka utrzymuje po wypłacie dywidend akcjonariuszom.
Te dwa źródła razem wzięte stanowią pełną stronę bilansu. Przedsiębiorcy zainteresowani strukturą finansową firmy porównają udział procentowy każdego źródła w całkowitym finansowaniu.
Względne stopy procentowe określą dźwignię finansową firmy. Określają one, w jaki sposób właściciele i wierzyciele dzielą się ryzykiem i korzyściami wynikającymi z wyników działalności..
Mała firma jest bardziej skłonna do rozważenia tradycyjnych modeli finansowania. Użytkownik może nie mieć możliwości uzyskania prywatnych inwestycji lub emisji papierów wartościowych..
Firmy z sektorów bardziej zależnych od kapitału ludzkiego mogą preferować finansowanie swojej działalności poprzez emisję obligacji lub innych papierów wartościowych. Może to pozwolić im na uzyskanie korzystniejszego oprocentowania, gdyż możliwość poręczenia aktywami może być bardzo ograniczona..
Większe firmy, niezależnie od branży, są bardziej skłonne do rozważenia oferowania obligacji lub innych papierów wartościowych, zwłaszcza gdy firmy mają już akcje notowane na rynku publicznym..
Poniższy obraz pokazuje, jak struktury finansowe i kapitałowe pojawiają się w bilansie firmy.
Grupy pozycji bilansowych określają trzy struktury przedsiębiorstwa: strukturę aktywów, strukturę finansową i strukturę kapitałową..
Strukturę finansową spółki przedstawiono po stronie kapitałów własnych i pasywów, a struktura kapitałowa jest częścią struktury finansowej.
Struktury finansowe i kapitałowe pokazują, w jaki sposób właściciele inwestorów dzielą się ryzykiem i korzyściami wynikającymi z wyników spółki. W rezultacie struktury te opisują dźwignię finansową.
Jeszcze bez komentarzy