Plik budżet całkowity Jest to proces planowania, w ramach którego firma określa i ocenia możliwe wydatki lub inwestycje, które z natury są duże. Te wydatki i inwestycje obejmują projekty, takie jak budowa nowego zakładu lub inwestycja w długoterminowe przedsięwzięcie..
W tym procesie zasoby finansowe są przypisywane wraz ze strukturą kapitalizacji przedsiębiorstwa (zadłużenie, kapitał lub zyski zatrzymane) do dużych inwestycji lub wydatków. Jednym z głównych celów inwestycji w budżety kapitałowe jest wzrost wartości spółki dla akcjonariuszy.
Budżetowanie kapitału obejmuje obliczenie przyszłego zysku z każdego projektu, przepływów pieniężnych w okresie, bieżącej wartości przepływów pieniężnych po uwzględnieniu wartości pieniądza w czasie, liczby lat, przez które przepływy pieniężne projektu muszą pokryć początkową inwestycję kapitałową, ocenę ryzyka i inne czynniki.
Ponieważ ilość kapitału dostępnego dla nowych projektów może być ograniczona, kierownictwo musi stosować techniki budżetowania kapitałowego, aby określić, które projekty będą generować najwyższe zwroty w danym okresie..
Indeks artykułów
Techniki budżetowania kapitałowego obejmują analizę wyników, wartość bieżącą netto (NPV), wewnętrzną stopę zwrotu (IRR), zdyskontowane przepływy pieniężne (DCF) i zwrot..
Trzy techniki są najbardziej popularne przy podejmowaniu decyzji, które projekty powinny otrzymać fundusze inwestycyjne w porównaniu z innymi projektami. Techniki te to analiza wydajności, analiza CDF i analiza zwrotu kosztów..
Wydajność mierzy się jako ilość materiału, która przechodzi przez system. Analiza wyników jest najbardziej skomplikowaną formą analizy budżetowania kapitałowego, ale jest również najdokładniejsza, gdy pomaga menedżerom zdecydować, które projekty podjąć..
Zgodnie z tą techniką cała firma traktowana jest jako jeden system, który generuje zyski.
Analiza zakłada, że prawie wszystkie koszty w systemie są kosztami operacyjnymi. Podobnie firma musi zmaksymalizować wydajność całego systemu, aby pokryć wydatki. Wreszcie, sposobem maksymalizacji zysków jest maksymalizacja przepustowości, która przechodzi przez operację wąskiego gardła.
Wąskie gardło to zasób w systemie, którego działanie wymaga najwięcej czasu. Oznacza to, że menedżerowie powinni zawsze w większym stopniu uwzględniać projekty budżetowania kapitałowego, które mają wpływ i zwiększają wydajność, która przechodzi przez wąskie gardło..
Analiza DCF jest podobna lub równa analizie NPV pod względem początkowego wypływu gotówki niezbędnego do sfinansowania projektu, połączenia wpływów pieniężnych w postaci dochodów oraz innych przyszłych wypływów w postaci kosztów utrzymania i innych..
Koszty te, z wyjątkiem początkowego wypływu, są dyskontowane do dnia dzisiejszego. Liczba wynikająca z analizy DCF to NPV. Projekty o wyższych NPV powinny mieć wyższą pozycję niż inne, chyba że niektóre wzajemnie się wykluczają.
Jest to najprostsza forma analizy budżetu kapitałowego i dlatego jest najmniej dokładna. Jednak ta technika jest nadal używana, ponieważ jest szybka i może dać menedżerom zrozumienie skuteczności projektu lub grupy projektów..
Ta analiza oblicza, ile czasu zajmie zwrot inwestycji w projekt. Okres zwrotu inwestycji określa się, dzieląc początkową inwestycję przez średni roczny dochód gotówkowy.
Małe firmy powinny uwzględniać inflację podczas oceny opcji inwestycyjnych poprzez budżetowanie kapitałowe. Wraz ze wzrostem inflacji wartość pieniądza spada.
Prognozowane zyski nie są warte tak dużo, jak się wydają, jeśli inflacja jest wysoka, więc pozornie dochodowe inwestycje mogą się zatrzymać lub stracić pieniądze tylko wtedy, gdy uwzględni się inflację..
Budżetowanie kapitału na rozbudowę gospodarstwa mleczarskiego obejmuje trzy etapy: rejestrowanie kosztów inwestycji, prognozowanie przepływów pieniężnych z inwestycji oraz porównywanie prognozowanych zysków ze stopami inflacji i wartością inwestycji w czasie..
Na przykład sprzęt mleczarski, który kosztuje 10 000 USD i generuje roczny zwrot w wysokości 4 000 USD, wydaje się „opłacać” inwestycję w ciągu 2,5 roku..
Jeśli jednak ekonomiści spodziewają się wzrostu inflacji o 30% rocznie, to szacunkowa wartość zwrotu na koniec pierwszego roku (14 000 USD) jest w rzeczywistości warta 10 769 USD po uwzględnieniu inflacji (14 000 USD podzielone przez 1,3 równa się 10 769 USD). Inwestycja generuje tylko 769 $ realnej wartości po pierwszym roku.
Kwota pieniędzy zaangażowana w inwestycję w środki trwałe może być tak duża, że mogłaby doprowadzić do bankructwa firmy, gdyby inwestycja się nie powiodła..
W związku z tym budżetowanie kapitałowe powinno być obowiązkowym działaniem w przypadku dużych propozycji inwestycji w środki trwałe..
Inwestycje kapitałowe to inwestycje długoterminowe, które wiążą się z wyższym ryzykiem finansowym. Dlatego potrzebne jest właściwe planowanie poprzez budżetowanie kapitałowe..
Ponieważ inwestycje są ogromne, ale fundusze są ograniczone, warunkiem koniecznym jest odpowiednie planowanie poprzez nakłady kapitałowe..
Ponadto decyzje dotyczące inwestycji kapitałowych mają nieodwracalny charakter; to znaczy po zakupie środka trwałego jego eliminacja przyniesie straty.
Budżet kapitałowy obniża koszty i przynosi zmiany w rentowności firmy. Pomaga zapobiegać nadmiernym lub niewystarczającym inwestycjom. Właściwe planowanie i analiza projektów pomaga w dłuższej perspektywie.
- Budżetowanie kapitałowe jest podstawowym narzędziem zarządzania finansami.
- Budżetowanie kapitału zapewnia menedżerom finansowym szerokie możliwości oceny różnych projektów pod kątem możliwości zainwestowania w nie..
- Pomaga wyeksponować ryzyko i niepewność różnych projektów.
- Kierownictwo ma skuteczną kontrolę nad wydatkami kapitałowymi na projekty.
- Ostatecznie o losach firmy decyduje optymalny sposób wykorzystania dostępnych zasobów.
Jeszcze bez komentarzy